Bitcoin - et marked som nærmer seg et vendepunkt 👀
- Jonas KryptoNordic
- Jun 28
- 7 min read
Det har vært nok en krevende uke for kryptomarkedet, og frykten sitter i. Samtidig begynner flere av de klassiske signalene vi ofte ser mot slutten av større korreksjoner å dukke opp. Ingen vet om bunnen allerede er inne eller om vi må gjennom en siste runde med smerte, men forholdet mellom risiko og belønning begynner igjen å se stadig mer interessant ut.
Ukens overskrifter:
💥 Teknisk analyse av Markus Arnesen
💥 Et marked preget av kapitulasjon 👀
💥 Markedet trenger bare én gnist 🤔
💥 Fra spekulasjon til hverdagsbruk 🤩
Viktige begreper denne uken:
*Bullish / Bearish = Bullish er å ha troen på at markedet skal opp. Bearish er å ha troen på at det skal ned.
*ETF = Verdipapir som trades på børsen 📄 Bitcoin kan for eksempel bli lansert som en Spot ETF. Det vil gjøre det mulig å handle Bitcoin på en akjsebørs.
*QT = Quantitative Tightening er det motsatte av Quantitative easing (QE), altså pengepolitikk som reduserer likviditeten i finansielle markeder.
Teknisk analyse av Markus Arnesen
Nye lows på 58k! Markedet er tungt og vil lavere. Det er ingenting som tilsier at 58k var et bunnpunkt vi vil sprette opp fra. Tvert imot er vi nå under støtten vi har holdt (lilla boks) siden 6. juni.
Vi har en ny daily close under 60 600 dollar, og det er rundt 55 000 vi finner de neste ukentlige støttenivåene nedover.
Et marked preget av kapitulasjon 👀
Det er liten tvil om at stemningen i kryptomarkedet fortsatt er svært svak. Den siste uken har vært preget av nye utstrømninger fra ETF-er, vedvarende usikkerhet rundt renteutviklingen og en Bitcoin-pris som flere ganger har testet området rundt 58–60 000 dollar. Mange spør derfor om dette bare er starten på et større bearmarked, eller om vi nærmer oss slutten på korreksjonen. Det interessante er at flere av signalene vi nå ser historisk har dukket opp nettopp i perioder hvor markedet har vært i ferd med å gi opp.
Ikke mye grønt å spore i ETF pengestrømmene siden mai. Er det kapitulasjon blant Bitcoin spot ETF holdere vi ser?
Flere analyser peker blant annet på tegn til kapitulasjon. Kapitulasjon betyr at investorer selger fordi de rett og slett ikke orker mer, ikke fordi de nødvendigvis mener Bitcoin er verdt mindre. Slike perioder kjennetegnes ofte av svært store realiserte tap, kraftige likvideringer og høy volatilitet. Denne uken så vi blant annet at over 50 000 Bitcoin ble flyttet med tap, noe som tyder på at mange investorer kastet kortene etter den siste nedgangen. Samtidig har ETF-ene opplevd sine største utstrømninger siden 2023. Normalt ville dette vært et klart bearish signal, men historien viser at slike ekstreme salg ofte skjer sent i en korreksjon, når de mest utålmodige investorene allerede har gitt opp. Det betyr ikke at bunnen nødvendigvis er inne, men det betyr at en stor del av salgspresset kan være i ferd med å passere.
Også andre indikatorer peker mot at vi befinner oss i et område som historisk har vært interessant. Bitcoin Rainbow Chart – en langsiktig verdsettelsesmodell mange investorer følger – har igjen beveget seg inn i det den omtaler som en «dead zone», et område hvor Bitcoin tidligere har vært betydelig undervurdert. Samtidig viser analyser at prisen nå ligger svært nær nivået hvor markedets gjennomsnittlige kjøpspris begynner å nærme seg dagens kurs. Historisk har slike områder ofte fungert som fundament for neste oppgang. Det betyr ikke at vi ikke kan falle litt til, men jo flere slike signaler som dukker opp samtidig, desto vanskeligere blir det å argumentere for at risikoen fortsatt er ensidig på nedsiden.
Vi er i aller nederste del av "Bitcoin Rainbow Chart", et område som historisk har bydd på svært attraktive kjøpsmuligheter.
Markedet trenger bare én gnist 🤔
Selv om stemningen fortsatt er preget av frykt, er det flere ting som gjør den nåværende situasjonen ganske annerledes enn tidligere perioder med svak prisutvikling. En av de viktigste forskjellene er hvordan investorene har posisjonert seg. Etter flere måneder med fallende priser har stadig flere tradere valgt å satse på videre nedgang gjennom short-posisjoner. Det kan høres negativt ut, men paradoksalt nok kan det bli en viktig drivkraft dersom markedet først begynner å snu.
Når mange ligger short, betyr det at de har lånt Bitcoin for å selge den i håp om å kjøpe den tilbake billigere senere. Problemet oppstår dersom prisen begynner å stige. Da blir mange tvunget til å kjøpe tilbake Bitcoin for å begrense tapene sine. Disse tvangskjøpene skaper ekstra etterspørsel, som igjen kan presse prisen enda høyere og utløse nye likvideringer. Nettopp dette så vi glimt av denne uken, da over én milliard dollar i posisjoner ble likvidert på ett døgn. Riktignok var majoriteten av de likviderte posisjonene long, men overraskende mye likvideringer av "late shorts" også. Slike bevegelser er ofte starten på det som kalles en short squeeze – en selvforsterkende oppgang drevet av at bearish tradere tvinges til å bli kjøpere. Per nå så vil prisstigning til 69.5K utløse mer enn $5b i short likvideringer!
Samtidig er det viktig å være realistisk. Flere analyser peker fortsatt på at etterspørselen ikke har kommet tilbake for fullt. Bitcoin har vist imponerende motstandskraft etter den haukete tonen fra Federal Reserve, men markedet mangler fortsatt den brede kapitaltilførselen som vanligvis kjennetegner starten på et sterkt bullmarked. Derfor er det fullt mulig at vi må bruke mer tid på å bygge en bunn. Likevel begynner forholdet mellom risiko og potensiell avkastning å se stadig mer interessant ut. Når frykten er høy, posisjoneringen er bearish og flere kapitulasjonssignaler dukker opp samtidig, har markedet historisk vært langt nærmere bunnen enn toppen.
Verdt å merke seg at "akkumulerende addresser" ser i hvert fall ut til å sette pris på risk/reward forholdet vi har nå. Sjeldent å se en sånn økning i "inflows to accumulation addresses"!
Fra spekulasjon til hverdagsbruk 🤩
Mens prisene svinger kraftig og overskriftene domineres av frykt, fortsetter utviklingen i bakgrunnen nesten uforstyrret. En av de mest interessante nyhetene denne uken er hvordan Polymarket kan bli den første kontakten millioner av mennesker får med krypto. I forbindelse med fotball-VM forventes et enormt antall brukere å benytte plattformen for å plassere prediksjoner, noe vi allerede har sett. Mange av disse har aldri eid kryptovaluta tidligere. For dem er ikke blokkjedeteknologi hovedpoenget – de ønsker bare en enkel tjeneste som fungerer. Nettopp dette er ofte hvordan ny teknologi blir tatt i bruk. De fleste tenker ikke over hvilken betalingsinfrastruktur som ligger bak et bankkort eller en Vipps-overføring. På samme måte er det sannsynlig at mange fremtidige kryptobrukere ikke engang vil tenke over at de bruker blokkjedeteknologi.
Dette ser vi også på flere områder. Ripple peker på at bruken av kryptobaserte betalingsløsninger vokser raskt blant banker og selskaper, særlig fordi de kan gjennomføre internasjonale betalinger raskere og billigere enn tradisjonelle systemer. Samtidig fortsetter den regulatoriske utviklingen. Kongressen har nå satt dato for nye høringer om Clarity Act, mens et eget lovforslag om beskatning av digitale eiendeler også er på vei gjennom det politiske systemet. Ingen av disse sakene løser alle utfordringer over natten, men de viser at arbeidet med å integrere krypto i det etablerte finanssystemet fortsetter, selv i perioder hvor prisene faller kraftig.
Det er kanskje dette som gjør meg mest optimistisk på lengre sikt. Markedet kan være brutalt på kort sikt, men adopsjonen ser ikke ut til å bry seg om de daglige prisbevegelsene. Tvert imot fortsetter både brukere, selskaper og myndigheter å bygge videre. Historien har vist flere ganger at de mest interessante investeringene ofte gjøres i perioder hvor utviklingen i teknologien er sterkere enn utviklingen i prisen. Akkurat nå kan det være nettopp en slik fase vi befinner oss i.
Konklusjon
Den siste tiden har vært en påminnelse om hvor brutalt kryptomarkedet kan være. Når prisene faller raskt, er det lett å bli overbevist om at de skal fortsette ned for alltid. Men det er også nettopp i slike perioder markedet ofte legger grunnlaget for neste oppgang. Denne uken har vi sett flere tegn på at mange investorer har gitt opp, samtidig som stadig flere indikatorer peker mot nivåer som historisk har sammenfalt med attraktive kjøpsmuligheter. Det betyr ikke at bunnen nødvendigvis er inne – markedet kan fortsatt overraske med en siste kapitulasjon – men sannsynligheten for at vi befinner oss nærme bunnen virker å øke.
Samtidig er det viktig å ikke la de daglige prisbevegelsene overskygge det som skjer på lengre sikt. Reguleringen fortsetter å ta form, stadig flere betalingsløsninger bygger på kryptoteknologi, og plattformer som Polymarket introduserer millioner av nye brukere til blokkjeder uten at de nødvendigvis tenker over det selv. De største teknologiske skiftene skjer sjelden over natten. De skjer gradvis, mens markedet er opptatt av neste rentemøte eller neste prosentvise prisbevegelse.
Derfor sitter jeg igjen med den samme følelsen som de siste ukene: kortsiktig er usikkerheten fortsatt høy, men langsiktig fortsetter fundamentet å styrke seg. Og historien har vist mange ganger at de mest interessante investeringsmulighetene sjelden oppstår når stemningen er god – de oppstår når frykten er størst, men utviklingen fortsetter i riktig retning. Det betyr ikke at veien videre blir enkel, men det betyr at tålmodighet fortsatt kan vise seg å bli en av de viktigste egenskapene å ha i dette markedet 🐂
*En investering innebærer alltid risiko, og verdien av en investering kan både øke og minke i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.
Krypto Nordic tilbyr ikke personlig rådgivning. Handel med finansielle instrumenter skjer alltid på kundens egen regning og risiko. Før du investerer i en krypto, aksje, fond eller i et annet finansielt instrument bør du alltid sette deg inn i investeringens egenskaper og vilkår. Dette innebærer å lese prospekt, nøkkelinformasjon, vilkår og fakta om de finansielle produktene.
Linker
Mvh. Markus & Jonas | KryptoNordic
Comments