Bitcoin mellom frykt og mulighet 🤔
- Jonas KryptoNordic
- Jun 22
- 7 min read
Først fremgang mellom USA og Iran, før situasjonen igjen tok en brå vending. Samtidig har vi fått den første opplevelsen av Kevin Warsh som Fed-sjef, mens Bitcoin fortsetter å kjempe for å etablere et fundament etter en av de tøffeste periodene på lenge.
Ukens overskrifter:
💥 Teknisk analyse av Markus Arnesen
💥 Iran-avtalen som ikke var en avtale 🤯
💥 Markedet fikk endelig (litt) svar fra Warsh 👀
💥 Flere tegn peker i riktig retning 🤩
Viktige begreper denne uken:
*Bullish / Bearish = Bullish er å ha troen på at markedet skal opp. Bearish er å ha troen på at det skal ned.
*ETF = Verdipapir som trades på børsen 📄 Bitcoin kan for eksempel bli lansert som en Spot ETF. Det vil gjøre det mulig å handle Bitcoin på en akjsebørs.
*QT = Quantitative Tightening er det motsatte av Quantitative easing (QE), altså pengepolitikk som reduserer likviditeten i finansielle markeder.
Teknisk analyse av Markus Arnesen
Dette er gode priser for meg å starte å handle litt! Jeg kjøpte for ca. to uker siden på 61k og kjøper mer igjen om vi havner under 60k. Jeg tror det er smart å kjøpe litt og litt på de prisene vi ser nå allerede, i stedet for å vente på en absolutt bunn som man kanskje ikke treffer.
Ellers er det ikke mye som har forandret seg siden sist uke. Vi får kanskje en relief opp til 70–80k. Men til slutt tror jeg vi går lavere, eller holder oss rundt 60k utover høsten.
Iran-avtalen som ikke var en avtale 🤯
Noe av det mest interessante denne uken er hvor raskt markedets forventninger kan endre seg. For bare kort tid siden virket det som om situasjonen mellom USA og Iran endelig beveget seg i riktig retning. Samtalene gikk fremover, en avtale så ut til å være innen rekkevidde, og mange investorer begynte å prise inn et scenario hvor en av de største kildene til geopolitisk usikkerhet gradvis ville forsvinne. Dette var viktig fordi konflikten ikke bare handler om Midtøsten. Den handler også om oljepriser, inflasjon og dermed rentepolitikk. Hvis risikoen for konflikt avtar, faller ofte oljeprisen. Lavere oljepriser bidrar igjen til lavere inflasjon, noe som gjør det lettere for sentralbankene å kutte renter senere.
Derfor kom det som et sjokk da Iran plutselig trakk seg fra de videre samtalene og igjen stengte Hormuzstredet kort tid etter at det virket som om partene nærmet seg en løsning. Dette er ikke en hvilken som helst vannvei. Rundt en femtedel av verdens oljeeksport passerer gjennom Hormuzstredet. Når markedet frykter forstyrrelser her, reagerer oljeprisen nesten umiddelbart. Og når oljeprisen stiger, begynner investorer samtidig å bekymre seg for inflasjon og renter. Det er nettopp denne kjedereaksjonen som gjør at Bitcoin og krypto ofte reagerer så kraftig på slike hendelser.
Det interessante er likevel at markedet ikke kollapset slik mange fryktet. I hvert fall ikke foreløpig. Prisene falt, men responsen var langt mer kontrollert enn under tidligere geopolitiske sjokk. Det kan tyde på at mye av frykten allerede var priset inn etter månedene med usikkerhet vi har hatt og at selgerne kanskje begynner å gå tom for krutt. Samtidig minner situasjonen oss om hvor viktig det er å skille mellom kortsiktig støy og langsiktige trender. Akkurat nå virker det som om markedet hele tiden forsøker å balansere mellom håpet om en diplomatisk løsning og frykten for at konflikten igjen skal eskalere. Så lenge den usikkerheten består vil det sannsynligvis fortsette å skape store svingninger i kort perspektiv.
Markedet fikk endelig (litt) svar fra Warsh 👀
Den andre store begivenheten denne uken var Kevin Warsh sin første pressekonferanse som Fed Chair. Dette var en hendelse mange har ventet lenge på fordi markedet fortsatt prøver å forstå hvilken type sentralbanksjef Warsh faktisk kommer til å bli. Problemet er at han tidligere har sendt ganske blandede signaler. På den ene siden har han historisk vært kjent for relativt hawkish uttalelser og advarsler mot for høy inflasjon. På den andre siden har han de siste månedene snakket langt mer om produktivitet, teknologi og spesielt kunstig intelligens som en kraftig deflatorisk faktor i økonomien.
Denne uken fikk vi kanskje de første tydelige signalene om hvordan han tenker. Renten ble holdt uendret, men det var ikke det markedet fokuserte mest på. Oppmerksomheten var rettet mot dot plot-et og kommentarene rundt fremtidig pengepolitikk. Dot plot er i praksis en oversikt over hvor Fed-medlemmene forventer at renten skal ligge fremover. Det markedet ønsket å se var flere signaler om rentekutt. I stedet fikk vi et budskap som var mer forsiktig enn mange hadde håpet på. Verdt å merke seg er dog at Warsh selv avstod fra å gi sin "dot plot", det forsiktige budskapet kom fra 9 andre medlemmer i the Fed. Warsh gjorde det allikevel klart at inflasjonen fortsatt må tas på alvor og at målet fortsatt er inflasjon på 2%, og markedet reagerte med å redusere forventningene om raske rentekutt.
Likevel var det også flere ting som kan vise seg positive på litt lengre sikt. Warsh understreket blant annet at teknologi og AI kan bidra til å øke produktiviteten betydelig, noe som på sikt kan gjøre det mulig å føre en mer ekspansiv pengepolitikk uten at inflasjonen løper løpsk. Dette er egentlig ganske viktig. Dersom Fed etter hvert begynner å se AI som en strukturell kraft som holder prisveksten nede, kan det åpne døren for lavere renter enn markedet forventer i dag. Derfor føles det fortsatt litt tidlig å konkludere med at Warsh er negativ for Bitcoin. Snarere virker det som om markedet fortsatt prøver å finne ut hvilken versjon av Warsh vi faktisk får.
Flere tegn peker i riktig retning 🤩
Selv om makrobildet fortsatt er utfordrende, begynner det å dukke opp flere interessante signaler. Flere analyser peker nå på at området mellom 60K og 70K fungerer som en stadig sterkere støttesone. Det betyr ikke at vi ikke kan falle lavere, men det betyr at store mengder Bitcoin har skiftet hender i dette området og at stadig flere investorer ser disse prisene som attraktive. Glassnode peker samtidig på at kapitulasjonen denne gangen har vært betydelig svakere enn under tidligere bearmarkeder. Normalt ville det vært et faresignal, men det kan også tolkes som at mange investorer rett og slett ikke ønsker å selge på disse nivåene.
Som vi ser har 20% av alle Bitcoin nå skiftet hender i området 60-70K, det betyr at vi er i ferd med å bygge et betydningsfullt støtte-nivå for prisen. Vi kan selvsagt fortsatt gå lavere - og da vil dette nivået kunne være motstand, men hvis prisen igjen stabiliserer seg over dette nivået kan vi forvente sterk støtte her.
På den bullish siden finnes det fortsatt utfordringer. Flere analyser peker på at det ikke kommer særlig mye ny kapital inn i markedet akkurat nå. Når etterspørselen er svak blir det vanskelig å skape sterke og vedvarende oppganger. Det er sannsynligvis den viktigste grunnen til at Bitcoin fortsatt sliter med å etablere en tydelig ny trend. Samtidig er det interessant at prisen holder seg relativt stabil til tross for dette. Historisk har slike perioder ofte vært preget av at langsiktige kjøpere gradvis absorberer salgspresset før markedet snur.
Her ser vi at totalt tar det mer penger ut av Bitcoin enn det kommer inn. En foreløpig mangel på ny kapital, som vi også har sett ved tidligere bunner og bear markeder.
Og mens prisene svinger fortsetter adopsjonen å vokse. Stablecoins brukes nå av et stort flertall av institusjoner i Latin-Amerika til grensekryssende betalinger. Flere amerikanske delstater fortsetter å arbeide med Bitcoin-relaterte initiativer. Samtidig fortsetter ETF-er og tradisjonelle finansaktører å trekke Bitcoin stadig nærmere det etablerte finanssystemet. Det er lett å overse slike ting når markedet er opptatt av neste rentemøte eller neste overskrift fra Midtøsten, men på lang sikt er det ofte denne typen utvikling som viser seg å være viktigst. Derfor sitter vi fortsatt igjen med inntrykket av at det større bildet gradvis blir sterkere, selv om veien dit ser alt annet enn ryddig ut.
Konklusjon
Hvis det er én ting markedet har minnet oss på denne uken, så er det hvor tett sammenvevd Bitcoin har blitt med resten av verdensøkonomien. For bare få år siden var det vanskelig å se for seg at forhandlinger mellom USA og Iran, oljepriser, sentralbankkommunikasjon og renteforventninger skulle ha så stor innvirkning på kryptomarkedet som de har i dag. Men det er virkeligheten vi befinner oss i nå.
På kort sikt er det fortsatt lett å forstå hvorfor mange er forsiktige. Konflikten rundt Iran er langt fra løst, Warsh var mer forsiktig enn mange hadde håpet på, og vi ser fortsatt begrenset tilførsel av ny kapital inn i markedet. Det er derfor ikke vanskelig å argumentere for at vi kan få mer volatilitet og flere ubehagelige bevegelser før markedet finner fotfeste.
Samtidig begynner det å bli vanskelig å ignorere at flere av de langsiktige signalene ser stadig bedre ut. Bitcoin fortsetter å bygge støtte i området rundt dagens priser, adopsjonen øker globalt, institusjonell bruk av stablecoins og digitale eiendeler vokser, og stadig flere stater og institusjoner beveger seg nærmere Bitcoin fremfor lenger unna. Derfor føles dette fortsatt mer som en periode hvor markedet prøver å finne balanse etter et kraftig sjokk, enn starten på en ny langsiktig nedtur. Historisk har slike perioder sjelden vært komfortable å sitte gjennom – men de har ofte vist seg å være langt viktigere enn de føles i øyeblikket 🐂
*En investering innebærer alltid risiko, og verdien av en investering kan både øke og minke i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.
Krypto Nordic tilbyr ikke personlig rådgivning. Handel med finansielle instrumenter skjer alltid på kundens egen regning og risiko. Før du investerer i en krypto, aksje, fond eller i et annet finansielt instrument bør du alltid sette deg inn i investeringens egenskaper og vilkår. Dette innebærer å lese prospekt, nøkkelinformasjon, vilkår og fakta om de finansielle produktene.
Linker
Mvh. Markus & Jonas | KryptoNordic
Comments