Er markedet i ferd med å snu? 🤔
- Jonas KryptoNordic
- Jul 3
- 7 min read
Vi ser flere utviklingstrekk som peker i hver sin retning – fra rekordstore ETF-utstrømninger og tegn til kapitulasjon, til nye institusjonelle kjøpere og en stablecoin-industri som utvikler seg raskere enn noen gang. La oss prøve å skille kortsiktig støy fra det som kan få betydning på lengre sikt.
Ukens overskrifter:
💥 Teknisk analyse av Markus Arnesen
💥 Er markedet i ferd med å finne fotfeste? 🤔
💥 Usikkerhet preger markedet 🙄
💥 Infrastrukturen bygges videre, uansett marked 😎
Viktige begreper denne uken:
*Bullish / Bearish = Bullish er å ha troen på at markedet skal opp. Bearish er å ha troen på at det skal ned.
*ETF = Verdipapir som trades på børsen 📄 Bitcoin kan for eksempel bli lansert som en Spot ETF. Det vil gjøre det mulig å handle Bitcoin på en akjsebørs.
*QT = Quantitative Tightening er det motsatte av Quantitative easing (QE), altså pengepolitikk som reduserer likviditeten i finansielle markeder.
Sommerferie! 🤩
Nyhetsbrevet tar nå sommerferie. Det vil ikke komme nye nyhetsbrev de to neste ukene, mens de to ukene etter det er foreløpig uavklart. Det vil komme minst 1 nytt nyhetsbrev de to siste ukene i juli, kanskje 2. Våre abonnenter vil få kompensasjon for ukene det ikke kommer nyhetsbrev. Hvordan vil vi se på i august. God sommer! 🎉
Teknisk analyse av Markus Arnesen
Forrige uke fikk vi en close på ukentlig tidsramme under 60 500 dollar. For meg sier det at markedet er bearish og har brutt en viktig støtte. Den lilla boksen er nå et motstandsområde som prisen er inne i. Jeg forventer derfor at vi får et fall ned herfra, men …
Motstand kan selvfølgelig brytes. Kommer vi oss opp over boksen, er markedet bullish, og jeg vil forvente 70k+ igjen. Men for nå, så lenge vi er under og ikke har kommet over, tror jeg vi skal lavere. Jeg ser etter å kjøpe BTC og titter også litt på MSTR-aksjer om vi går lenger ned 🤝
Er markedet i ferd med å finne fotfeste? 🤔
Juni ble en brutal måned for Bitcoin. De amerikanske spot-ETF-ene opplevde rekordstore utstrømninger på rundt 4,5 milliarder dollar (nesten totalt 8,5 milliarder dollar siden 6 mai!), noe som forteller oss at mange investorer valgte å trekke penger ut av markedet samtidig. Når store fond selger, skaper det naturlig nok ekstra salgspress, og det bidro til at Bitcoin falt under 60 000 dollar i løpet av uken. Samtidig viser flere analyser at mange investorer nå selger Bitcoin med tap. Det er ofte et tegn på at frykten har fått overtaket. Når markedet har falt lenge nok, kommer det gjerne et punkt hvor investorer ikke lenger selger fordi de tror prisen skal litt lavere, men fordi de rett og slett ønsker å slippe ubehaget. Denne fasen omtales gjerne som kapitulasjon, og den markerer ofte at de mest kortsiktige investorene har kastet kortene.
Pengestrømmen i Bitcoin spot ETF-ene har vært mer eller mindre konstant negativ siden starten av mai. I går så vi positiv pengestrøm i en størrelse vi ikke har sett siden starten av mai. Kan det være et av mange tegn på et skifte i markedet?
Det betyr selvfølgelig ikke at bunnen må være inne. Historien viser at markeder kan forbli svake lenger enn de fleste forventer. Likevel er det interessant hvor mange signaler som begynner å peke i en annen retning samtidig. Flere tekniske indikatorer viser nå såkalt bullish divergens, hvor kursen fortsetter ned mens salgsmomentet gradvis svekkes. On-chain-data, som analyserer hva som faktisk skjer på blokkjeden, viser også tegn til at stadig flere langsiktige investorer fortsetter å akkumulere selv om stemningen er dårlig. Samtidig kom det denne uken et overraskende lyspunkt da ETF-ene igjen registrerte netto innskudd etter en lang periode med nesten ensidig kapitalflukt. Én positiv dag er selvsagt ikke nok til å erklære at trenden har snudd, men den minner oss om hvor raskt sentimentet kan endre seg når markedet har blitt ensidig negativt.
Det er kanskje nettopp dette jeg synes er mest interessant akkurat nå. De siste ukene har nesten alle overskrifter handlet om hvorfor Bitcoin skal videre ned. Samtidig begynner flere av indikatorene som historisk har dukket opp rundt lokale bunner å vise seg samtidig. Det betyr ikke at historien nødvendigvis gjentar seg denne gangen, men det gjør at jeg følger utviklingen med litt større interesse enn da optimismen var på sitt høyeste tidligere i år. Markedet ser sjelden mest attraktivt ut når mulighetene er størst.
Et av flere signaler som peker mot at bunnen er inne eller nære. Som vi ser i grafen har områder hvor mengden Bitcoin holdt med tap overstiger mengden Bitcoin holdt med profitt sammenfalt veldig bra med tidligere lokale bunner.
Usikkerhet preger markedet 🙄
Noe av det som gjør markedet ekstra vanskelig å lese akkurat nå, er at både de positive og de negative signalene virker sterke samtidig. På den ene siden ser vi svak etterspørsel fra mange investorer, usikkerhet rundt amerikansk pengepolitikk og et arbeidsmarked som fortsatt er sterkt nok til at den amerikanske sentralbanken kan velge å holde rentene høyere lenger enn mange håper. Høy rente gjør det dyrere å låne penger og mer attraktivt å plassere kapital i sikre rentepapirer, noe som ofte reduserer interessen for mer risikofylte investeringer som Bitcoin.
På den andre siden skjer det flere ting som trekker i motsatt retning. Donald Trump fortsetter presset mot sentralbanken og ønsker å erstatte medlemmer som han mener holder rentene for høye. Dersom pengepolitikken etter hvert blir mer ekspansiv, vil det kunne tilføre mer likviditet til finansmarkedene. Bitcoin har historisk hatt en tendens til å gjøre det godt når det blir mer kapital i omløp og investorer igjen er villige til å ta risiko. Samtidig fortsetter stadig flere institusjoner å bygge eksponering mot Bitcoin. Coinbase opplyser at over 40 land nå arbeider med strategier for å kjøpe eller holde Bitcoin, og flere store kapitalforvaltere argumenterer for at den største risikoen på sikt kanskje ikke er å eie krypto – men å stå uten eksponering dersom utviklingen fortsetter.
Jeg tror det er denne kombinasjonen som gjør markedet så urolig. Investorene forsøker å prise inn to helt forskjellige fremtidsbilder samtidig. Det ene er at høy rente og svak etterspørsel skal presse Bitcoin videre ned. Det andre er at likviditeten etter hvert snur, institusjonene fortsetter å akkumulere, og at dagens pessimisme viser seg å være kortvarig. Ingen vet hvilket scenario som blir riktig, men når argumentene på begge sider er sterke, er det heller ikke overraskende at markedet svinger kraftig fra dag til dag.
Infrastrukturen bygges videre, uansett marked 😎
Mens store deler av kryptomarkedet fortsatt er opptatt av om Bitcoin skal falle eller stige de neste ukene, skjer det en utvikling som kan vise seg å få langt større betydning over tid. Stablecoins, digitale valutaer som er knyttet til amerikanske dollar, beveger seg stadig nærmere det tradisjonelle finanssystemet. Standard Chartered annonserte denne uken planer om å levere bankinfrastruktur til Circle, selskapet bak USDC, en av verdens største stablecoins. Samtidig får lovforslag som CLARITY Act stadig bredere støtte i USA, noe som kan gjøre det enklere for finansinstitusjoner å bygge produkter basert på blokkjedeteknologi.
Det kan høres teknisk ut, men konsekvensene kan bli betydelige. Stablecoins gjør det mulig å sende dollar globalt, hele døgnet, uten å være avhengig av de tradisjonelle betalingssystemene som ofte er både tregere og dyrere. For banker, betalingsselskaper og internasjonale virksomheter handler dette ikke først og fremst om krypto som investering, men om mer effektive betalingsløsninger. Nettopp derfor ser vi at stadig flere etablerte finansaktører ønsker å være med. De vurderer ikke lenger om teknologien skal brukes, men hvordan den best kan integreres i eksisterende tjenester.
Jeg tror dette er en utvikling som mange investorer undervurderer. Bitcoin vil sannsynligvis fortsette å være den mest omtalte kryptovalutaen, men stablecoins kan bli den delen av bransjen som flest mennesker faktisk bruker i hverdagen – uten nødvendigvis å tenke over at de benytter blokkjedeteknologi. Dersom den utviklingen fortsetter, kan vi se tilbake på denne perioden som tidspunktet hvor krypto for alvor begynte å bli en del av den globale finansielle infrastrukturen, selv om markedet på kort sikt var mest opptatt av røde kursgrafer.
Konklusjon
Det er sjelden de mest interessante periodene i markedet er de mest behagelige å stå i. Akkurat nå preges nyhetsbildet av usikkerhet, og det finnes gode argumenter både for at Bitcoin kan falle videre og for at markedet er i ferd med å bygge et fundament for neste oppgang. Ingen vet hvor bunnen er, og det er viktig å være ydmyk for at utviklingen på kort sikt fortsatt kan bli volatil. Samtidig er det vanskelig å overse at flere av de langsiktige trendene fortsetter å styrke seg. Kapitalen begynner igjen å finne veien inn i ETF-ene, institusjoner viser økende interesse, og stablecoins etablerer seg gradvis som en viktig del av det globale finanssystemet. Kanskje vil det vise seg at det mest betydningsfulle som skjedde denne uken ikke var bevegelsene i Bitcoin-kursen, men at infrastrukturen rundt hele kryptomarkedet fortsatte å modnes mens de fleste fulgte med på prisgrafene 🐂
*En investering innebærer alltid risiko, og verdien av en investering kan både øke og minke i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.
Krypto Nordic tilbyr ikke personlig rådgivning. Handel med finansielle instrumenter skjer alltid på kundens egen regning og risiko. Før du investerer i en krypto, aksje, fond eller i et annet finansielt instrument bør du alltid sette deg inn i investeringens egenskaper og vilkår. Dette innebærer å lese prospekt, nøkkelinformasjon, vilkår og fakta om de finansielle produktene.
Linker
Mvh. Markus & Jonas | KryptoNordic
Comments