Et marked i tvil, men med stadig flere grønne signaler 👀
- Jonas KryptoNordic
- Jan 23
- 5 min read
Den siste uken har vært preget av overskrifter, politiske utspill og raske prissvingninger, men under overflaten ser bildet langt mer konstruktivt ut enn mange tror!
Ukens overskrifter:
💥 Teknisk Analyse av Markus
💥 Kortsiktig usikkerhet og prispress 🤔
💥 Stor akkumulering på gang! 👀
💥 Sjeldent attraktivt risk–reward-forhold? 🤤
Viktige begreper denne uken:
*Bullish / Bearish = Bullish er å ha troen på at markedet skal opp. Bearish er å ha troen på at det skal ned.
*ETF = Verdipapir som trades på børsen 📄 Bitcoin kan for eksempel bli lansert som en Spot ETF. Det vil gjøre det mulig å handle Bitcoin på en akjsebørs.
*QT = Quantitative Tightening er det motsatte av Quantitative easing (QE), altså pengepolitikk som reduserer likviditeten i finansielle markeder.
Teknisk analyse av Markus
Det vi ser nå er at prisen trekker seg tilbake og leter etter støtte der vi tidligere hadde motstand, på rundt 90 000 dollar. Jeg synes det ser svakt ut, og det er ingen umiddelbare, gode reaksjoner. Jeg mener at hvis vi ikke kommer oss opp, men fortsetter ned mot 87–85k, og spesielt om vi bryter 80k, kan nedturen fortsette de neste månedene. 75–69k dollar blir i så fall et viktig område 👀
Kortsiktig usikkerhet og prispress 🤔
Den siste perioden med fallende priser og økt volatilitet kan i stor grad forklares med en kombinasjon av politisk støy, regulatorisk utsettelse og midlertidig ubesluttsomhet i kapitalstrømmene, snarere enn en reell forverring i de underliggende forholdene for Bitcoin og krypto.
Trumps nye tariff-trusler fungerte som en klassisk katalysator for kortsiktig frykt, med raske og kraftige likvidasjoner som sendte Bitcoin brått ned før markedet rakk å puste. Det interessante er imidlertid hvor raskt disse truslene i praksis ble tatt av bordet, og hvor tydelig det ble at mye av reaksjonen var drevet av overskrifter og posisjonering, ikke av faktiske endringer i politikk eller økonomiske utsikter. Samtidig fortsetter Crypto Market Structure Bill å bli utsatt, noe som naturlig nok skaper frustrasjon og usikkerhet i markedet, spesielt blant kortsiktige aktører som håper på raske avklaringer. Men ser man litt dypere i nyhetsbildet, fremstår situasjonen langt mindre negativ enn den ofte fremstilles: vi ser reelle forhandlinger mellom partiene, økende dialog og klare signaler fra sentrale politiske aktører om at lovverket vil komme – bare ikke i det tempoet markedet ønsker. Dette er typisk for regulatoriske prosesser av denne størrelsen, hvor forsinkelser ofte er et tegn på forhandling, ikke kollaps.
På makrosiden fikk vi i tillegg PCE-inflasjonstall som kom inn kjøligere enn ventet, noe som bidro til et mer konstruktivt bakteppe for risikoaktiva generelt, inkludert krypto. ETF-markedet viser riktignok blandede signaler, med store pengestrømmer både inn og ut, men dette tolker jeg mer som et uttrykk for ubesluttsomhet og taktisk rebalansering enn som en tydelig distribusjonsfase. Når man legger alle disse faktorene sammen, fremstår mye av den kortsiktige svakheten som et resultat av usikkerhet og posisjonsjustering, ikke som et tegn på at den større trenden er brutt.
Stor akkumulering på gang! 👀
Et viktig poeng som ofte forsvinner i den daglige støyen rundt ETF-strømmer og prisbevegelser, er at det ikke er ETF-ene alene som bestemmer retningen på Bitcoin-markedet. On-chain-data gir et langt mer nyansert bilde, og her ser vi tydelig at flere grupper av store aktører fortsetter å akkumulere til tross for økt volatilitet og negativt sentiment. Både såkalte hvaler og «sharks» kjøper nå Bitcoin i et tempo som minner om tidligere faser der markedet har bygget bunn, ikke topp.
I de to bildene over ser vi tydelig økning i akkumulering blant større aktører. Både blant "hvaler", "haier" og "smart money".
Samtidig ser vi at privatinvestorer i stor grad reduserer eksponeringen sin, enten ved å selge eller ved å forbli på sidelinjen. Historisk har denne divergensen – der retail gir opp mens større aktører kjøper – vært et gjentakende trekk før lengre perioder med prisoppgang. Det som gjør dagens situasjon ekstra interessant, er utviklingen mellom gamle og nye hvaler. Nye aktører, ofte med bakgrunn fra tradisjonell finans eller institusjonelle miljøer, akkumulerer nå Bitcoin raskere enn den etablerte «gamle garden». Dette indikerer ikke bare spekulativ kapital, men fersk kapital med lengre tidshorisont og tydeligere investeringsmandat. Når både etablerte hvaler, nye kapitalsterke aktører og mellomstore «smart money»-spillere kjøper samtidig, bygges det et fundament som sjelden etableres i euforiske faser. Slike perioder oppstår som regel når markedet er preget av tvil, usikkerhet og lav tillit – akkurat slik stemningen fremstår nå 🤩
Sjeldent attraktivt risk–reward-forhold? 🤤
Når man løfter blikket og ser helheten, begynner stadig flere brikker å falle på plass som tilsier at Bitcoin og krypto kan representere en attraktiv mulighet akkurat nå. Særlig sett i et risk–reward-perspektiv. Institusjonell etterspørsel holder seg sterk, og det er verdt å merke seg at Bitcoin i økende grad tas inn i porteføljer som er designet for langsiktig kapitalforvaltning, ikke kortsiktig spekulasjon. Inkluderingen av Bitcoin i pensjons- og livrenteprodukter, som Delaware Life sin retirement annuity-portefølje, er et tydelig signal om at aktivaklassen nå vurderes som moden nok til å inngå i konservative strukturer.
På den tekniske siden har markedet gjort noe mange har ventet på: Bitcoin har fylt CME-gap rundt 88 000 dollar, noe som historisk ofte har redusert nedsiderisikoen i etterkant. Samtidig peker analyser fra Bitwise på at markedet allerede i Q4 2025 viste flere kjennetegn på en potensiell bearmarked-bunn. Noe som antyder at mye av den negative reprisingen kan være bak oss. I tillegg ser vi at forholdet mellom Bitcoin og gull har beveget seg til nivåer som historisk har sammenfalt med perioder der Bitcoin har vært relativt billig priset. Når slike tekniske, strukturelle og fundamentale signaler opptrer samtidig, og det generelle sentimentet fortsatt er preget av skepsis og forsiktighet, har det ofte lagt grunnlaget for asymmetriske muligheter snarere enn videre fall 🎁
I grafen over ser vi at Bitcoin-gull ratioen er på et sjeldent lavt nivå i "sigma bånd" kanalen!
Konklusjon
Ukens utvikling illustrerer et klassisk trekk i kryptomarkedet: overskrifter skaper kortsiktig frykt, mens kapital i det stille bygger posisjoner. Akkumulering blant store aktører, økende institusjonell etterspørsel og tekniske signaler som historisk har sammenfalt med attraktive inngangsnivåer, står i kontrast til et sentiment som fortsatt er preget av tvil. Summen av dette gjør at det overordnede bildet fremstår mer konstruktivt enn prisbevegelsene alene skulle tilsi 🐂
*En investering innebærer alltid risiko, og verdien av en investering kan både øke og minke i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.
Krypto Nordic tilbyr ikke personlig rådgivning. Handel med finansielle instrumenter skjer alltid på kundens egen regning og risiko. Før du investerer i en krypto, aksje, fond eller i et annet finansielt instrument bør du alltid sette deg inn i investeringens egenskaper og vilkår. Dette innebærer å lese prospekt, nøkkelinformasjon, vilkår og fakta om de finansielle produktene.
Linker
Etfs shed 1 billion as trump waffling greenland tariffs
Mvh. Markus & Jonas | KryptoNordic
Comments