Markedet tviler – de store kjøper!
- Jonas KryptoNordic
- Mar 20
- 6 min read
Markedet fortsetter å bevege seg sidelengs i en periode preget av usikkerhet, geopolitikk og varierende kapitalstrømmer. Samtidig ser vi flere tegn under overflaten som peker i en helt annen retning 💪
Ukens overskrifter:
💥 Teknisk analyse av Markus Arnesen
💥 Et marked fanget mellom frykt og forventning 🤔
💥 Et skille mellom sentiment og virkelighet 👀
Viktige begreper denne uken:
*Bullish / Bearish = Bullish er å ha troen på at markedet skal opp. Bearish er å ha troen på at det skal ned.
*ETF = Verdipapir som trades på børsen 📄 Bitcoin kan for eksempel bli lansert som en Spot ETF. Det vil gjøre det mulig å handle Bitcoin på en akjsebørs.
*QT = Quantitative Tightening er det motsatte av Quantitative easing (QE), altså pengepolitikk som reduserer likviditeten i finansielle markeder.
Teknisk analyse av Markus Arnesen
Det er ikke så mye som har skjedd i markedet de siste to ukene… Men for å oppdatere på tidligere idéer, så tror jeg fortsatt vi kan få et rally oppover til 85k i sommer. Akkurat nå har vi higher highs, som er bullish på kort sikt. Et viktig nivå å merke seg er 65k.
Jeg tror alt under 65k er veldig gode kjøp, men at det vil kreve litt nå for å gå under. Jeg har markert en boks som nå vil være ganske god support om vi går ned, som ligger akkurat over 65k. Et fall i markedet vil nok ta oss ned hit.
Et marked fanget mellom frykt og forventning 🤔
Det korte bildet fortsetter å være preget av usikkerhet, og det er flere konkrete faktorer som trekker markedet i hver sin retning akkurat nå. På makrosiden ser vi at presset på den amerikanske sentralbanken øker ytterligere, hvor Trump nå igjen går hardt ut og ber om rentekutt etter at Fed valgte å holde renten uendret. Dette er viktig fordi det skaper en forventning i markedet om at likviditet må komme, men samtidig er den ikke her enda – og det gapet mellom forventning og realitet er ofte det som skaper denne typen hakkete og retningsløse markeder. Samtidig fikk vi en tydelig påminnelse om hvor sensitivt markedet fortsatt er for kapitalstrømmer, da Bitcoin ETF-ene igjen snudde til netto utstrømninger etter tre uker med inflows. Det sier ikke nødvendigvis at institusjonell etterspørsel er borte, men det viser hvor ustabil og reaktiv kapitalen fortsatt er på kort sikt.
Legger vi til geopolitikken på toppen av dette, blir bildet enda mer komplekst. Angrep på gassinfrastruktur knyttet til Qatar, kombinert med den allerede spente situasjonen i Midtøsten, skaper frykt for energisjokk og økt inflasjon – noe som igjen kan holde rentene høyere lengre enn ønskelig. Det er nettopp slike faktorer som gjør at markedet ikke tør å prise aggressiv oppside enda. Samtidig ser vi at eldre hvaler benytter styrke til å selge, noe som bidrar til å holde prisen i sjakk og forsterker range-strukturen vi befinner oss i. Dette er viktig, fordi det viser at tilbud fortsatt kommer inn i markedet på vei opp, noe som naturlig begrenser momentet.
Ser vi på markedsstrukturen isolert, gir det også mening hvorfor vi får disse bevegelsene frem og tilbake. Oppgangen til rundt 76K bygde opp betydelig likviditet på undersiden, noe som øker sannsynligheten for at markedet går ned og henter denne før vi får en mer vedvarende bevegelse opp. Dette er helt klassisk i slike faser – markedet beveger seg dit likviditeten er. Når vi da samtidig ser at prediction markets priser inn rundt 71% sannsynlighet for ny bunn under 60K og 58% for under 50K i 2026, blir bildet nesten enda mer interessant. For dette er ikke “smart money” – dette er massene, preget av frykten i markedet. Historisk sett er det nettopp når majoriteten blir så tydelig posisjonert i én retning at markedet begynner å gjøre det motsatte 🤩
Her ser vi prosentfordelingen på Kalshi, altså sannsynlighetene majoriteten tror for prisnivåene listet opp.
Et skille mellom sentiment og virkelighet 👀
Samtidig som kortsiktig usikkerhet dominerer overskriftene, er det flere utviklinger under overflaten som fortsetter å peke i en helt annen retning – og det er her det begynner å bli interessant. Et av de tydeligste eksemplene er hvordan store aktører ikke bare holder, men aktivt øker eksponeringen. Strategy sitt siste kjøp på rundt 1,6 milliarder dollar betyr at de nå sitter på over 760 000 Bitcoin totalt. Det er ikke bare et stort tall – det er en tydelig bekreftelse på at de ikke har noen intensjon om å selge i nær fremtid. Snarere tvert imot, de kjøper aggressivt inn i svakhet. Dette alene bidrar til å fjerne mye av frykten for at Strategy skal begynne å selge sin massive beholdning.
Ser vi bredere på institusjonell deltakelse, blir bildet enda tydeligere. En fersk undersøkelse blant 351 institusjonelle investorer viser at hele 74% forventer at kryptopriser skal opp, mens 73% planlegger å øke sin eksponering allerede innen 2026. Det kanskje viktigste her er ikke bare optimismen, men hvordan de faktisk planlegger å investere. Rundt to tredjedeler foretrekker nå regulerte produkter som ETF-er og ETP-er, noe som forklarer hvorfor disse pengestrømmene har blitt så viktige for prisutviklingen. Samtidig sier nesten halvparten at de ikke reduserer eksponering til tross for volatiliteten – de fokuserer heller mer på risikostyring og likviditet. Det er et ganske tydelig signal om at dette ikke er kapital som forsvinner ut av markedet – det er kapital som posisjonerer seg mer strategisk 👀
I tillegg viser annen data at rundt 70% av institusjoner faktisk mener Bitcoin er undervurdert selv etter store oppganger, og hele 80% sier de enten vil holde eller kjøpe mer dersom prisen faller ytterligere. Dette er ekstremt viktig i konteksten vi er i nå. For mens retail og prediction markets priser inn kraftig nedside, sitter institusjonene og ser på dette som en akkumuleringfase. Det er en enorm disconnect mellom sentiment og faktisk kapital.
Når vi legger dette sammen, får vi et ganske interessant bilde. På den ene siden har vi et marked som er preget av frykt, geopolitisk uro og kortsiktig usikkerhet, hvor prisen beveger seg i en range og majoriteten forventer lavere nivåer. På den andre siden har vi store aktører som kjøper aggressivt, institusjoner som planlegger økt eksponering, og en struktur hvor kapital gradvis flyttes inn gjennom regulerte kanaler. Historisk sett er det sjelden at begge disse tingene skjer samtidig uten at det får konsekvenser på sikt. Det betyr ikke at vi ikke kan få mer nedside først – spesielt med likviditeten som ligger under – men det antyder ganske tydelig at mye av fundamentet for en sterkere oppside allerede er i ferd med å bygges 🤤
Konklusjon
Kortsiktig er det fortsatt mye som taler for mer volatilitet og potensielt en ny tur ned, spesielt med likviditet som ligger under dagens pris og makroforhold som fortsatt ikke er avklart. Markedet virker fanget i en range, hvor både kjøpere og selgere er aktive, men ingen av sidene har full kontroll.
Samtidig er det vanskelig å ignorere det som skjer i bakgrunnen. Store aktører fortsetter å akkumulere, institusjonelle investorer planlegger økt eksponering, og fundamentale forhold utvikler seg i en retning som historisk har lagt grunnlaget for oppgang. Når majoriteten samtidig forventer lavere priser, øker sannsynligheten for at markedet på et tidspunkt overrasker i motsatt retning 🐂
*En investering innebærer alltid risiko, og verdien av en investering kan både øke og minke i verdi. Det er en risiko for at du ikke får tilbake pengene du har investert. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.
Krypto Nordic tilbyr ikke personlig rådgivning. Handel med finansielle instrumenter skjer alltid på kundens egen regning og risiko. Før du investerer i en krypto, aksje, fond eller i et annet finansielt instrument bør du alltid sette deg inn i investeringens egenskaper og vilkår. Dette innebærer å lese prospekt, nøkkelinformasjon, vilkår og fakta om de finansielle produktene.
Linker
Mvh. Markus & Jonas | KryptoNordic
Comments